Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) supera al mejor desempeño del S&P 500 con una ganancia del 220% en 2023

Los inversores contrarios que apostaron acciones en Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale Investment a principios de enero, una época de pesimismo y fatalidad en la criptomoneda y los mercados adyacentes, recibieron generosas recompensas.

Las acciones de GBTC han subido un 220% a 26,79 dólares este año, según la plataforma de gráficos TradingView. Mientras tanto, Nvidia Corp (NVDA), la acción con mejor desempeño del S&P 500, registró… Ha aumentado 198%, con un aumento del índice del 9%. Bitcoin (BTC) se ha más que duplicado este año hasta los 35.000 dólares, mientras que los instrumentos tradicionales de renta fija, como los bonos gubernamentales, se han derrumbado.

Grayscale y CoinDesk son parte del grupo de criptomonedas.

El rendimiento superior de GBTC se produce en medio de esperanzas de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) dé luz verde para convertir Grayscale Bitcoin Trust en un fondo cotizado en bolsa (ETF) abierto que invierta en Bitcoin.

El optimismo ha reducido el descuento en las acciones de GBTC en comparación con el valor liquidativo (NAV) del fondo al 13% desde el 46% este año, y los operadores compran acciones de GBTC mientras cubren los riesgos a la baja vendiendo simultáneamente Bitcoin en el mercado al contado/de futuros. . Una vez aprobada la transferencia, los creadores de mercado devolverán el precio al valor liquidativo.

“GBTC es el regalo que sigue dando. «Felicitaciones a aquellos (muchos en esta lista) que redujeron con éxito los diferenciales frente a futuros», dijo Ilan Solot, codirector de activos digitales de Marex Solutions, en un correo electrónico la semana pasada.

Una estrategia binaria destinada a aprovechar un descuento GBTC cada vez más reducido puede haber limitado las ganancias de Bitcoin a principios de este año.

Con el descuento reduciéndose rápidamente en medio de las perspectivas de que la SEC apruebe una conversión en un ETF, los operadores pueden deshacer la estrategia, incluido un tramo corto de futuros de bitcoin, reforzando las presiones alcistas en torno a la criptomoneda.

«A medida que parece cada vez más probable la aprobación de una conversión de ETF de GBTC, los inversores saben que los creadores de mercado devolverán el precio al NAV una vez que comience la negociación. A medida que este vehículo de inversión vuelva al valor NAV para los inversores, es probable que continúe la contracción corta de BTC». «Mitiga y respalda la presión alcista sobre el precio spot de Bitcoin», dijo a CoinDesk Alexander S. Blum, socio gerente de Two Prime Digital Assets.

Bitcoin subió un 28% en menos de dos semanas, alcanzando máximos de 17 meses por encima de los 35.000 dólares, principalmente debido a los rumores de ETF al contado, incluidos aquellos relacionados con la supuesta cotización del índice ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, IBTC, en el sitio web de DTCC Clearinghouse.

Se espera que la SEC apruebe varios ETF al contado a principios del próximo año. Si bien el consenso es que Bitcoin aumentará a 50.000 dólares o más después de que se aprueben los ETF, la financiarización también podría generar una presión de venta adicional en el mercado.

«Los ETF también permitirán que más participantes institucionales vendan en corto este instrumento. No está claro cómo afectará esto al mercado», dijo Bloom.