Hay algo de destrucción de la demanda. Pero el petróleo se recuperó nuevamente, la gasolina podría ser el siguiente. Supongo que es un pico en zigzag de larga duración.
por Lobo Richter para calle del lobo.
Después del asombroso aumento en los precios de la gasolina, surge la pregunta de cuándo comenzará a destruirse la demanda, a medida que las personas comiencen a conducir menos, comiencen a ahorrar gasolina cuando conducen o comiencen a priorizar el automóvil más económico en su garaje. Si suficientes personas hacen eso, la demanda comienza a caer y las estaciones de servicio tienen que competir por un negocio cada vez más reducido. La destrucción de la demanda es lo que puede hacer que el precio vuelva a caer. ¿Hemos llegado?
La Evaluación de Impacto Ambiental del Departamento de Energía mide el consumo de gasolina en términos de barriles suministrados al mercado por refinerías, mezcladoras, etc., en lugar de ventas minoristas en estaciones de servicio. Los suministros de gasolina cayeron por tercera semana consecutiva. Esto es inusual en esta época del año, cuando el consumo de gasolina suele subir durante el verano.
La Administración de Información de Energía dijo el jueves que el consumo de gasolina cayó a 8,61 millones de barriles por día en la semana que terminó el 8 de abril según un promedio móvil de cuatro semanas (línea roja), el más bajo desde el 4 de marzo, un 2,3% menos que en el mismo período en 2021 (línea negra) y disminuyó un 8,1% respecto al mismo período de 2019 (línea gris).
Los consumidores comenzaron a responder en enero.
Observe cómo los últimos 11 meses (línea roja) siguieron de cerca el período anterior a Covid hace tres años (línea gris) hasta que comenzaron a divergir bruscamente, no solo en marzo, sino ya a mediados de enero, y han estado por debajo del nivel de 2019 desde entonces. .
Los precios de la gasolina comenzaron a subir desde los niveles colapsados en abril de 2020. Para mayo de 2021, el precio promedio de la gasolina, en todos los grados combinados, superó los $3.00 por galón, un máximo de varios años, y ha seguido aumentando. En noviembre de 2021 alcanzó los 3,40 dólares el galón y se tomó un respiro. Luego, a principios de febrero, comenzó a subir más alto y en Los saltos históricos alcanzaron los $4,32 el 14 de marzo.
Pero desde mediados de marzo, el precio ha bajado. Ahora a $ 4.09, el sangrado nasal sigue siendo alto pero ligeramente más bajo de lo que solía ser:
Las gasolineras no reducen los precios por la bondad de sus corazones. Están bajando los precios porque las ventas están cayendo y se ha desatado una competencia de precios entre las gasolineras en un esfuerzo por mantener las ventas. Las estaciones de servicio pueden reducir su precio de venta sin afectar sus márgenes de ganancia y al mismo tiempo reducir los costos de sus productos.
La destrucción de la demanda de gasolina luego se traslada a la demanda de petróleo crudo. Pero el petróleo crudo tiene usos mucho más amplios que la gasolina, incluida la floreciente industria petroquímica. Una pequeña caída en la demanda de gasolina de EE. UU. no afectará mucho a los mercados mundiales de petróleo crudo.
El precio del Petróleo Crudo ya ha vuelto a repuntar.
El crudo West Texas Intermediate subió a $130 por barril y luego volvió a caer al rango medio de $90. En los últimos días, ha vuelto a cambiar de rumbo y ahora está en $106. Esta no es una buena señal de los precios de la gasolina.
Obviamente ha habido algo de destrucción en la demanda, y esto puede haber sido suficiente para que el precio de la gasolina cayera un poco.
Pero tal vez no lo fue. Quizás esta destrucción de la demanda no fue la razón de la caída de los precios de la gasolina. Quizás cayeron por otra razón, como las fluctuaciones actuales que golpean todo. La dinámica desenfrenada de los mercados de productos básicos garantiza eso.
Mi conjetura: los precios de la gasolina volverán a subir.
Puedo ver un colapso en la demanda, pero por ahora sigo siendo escéptico de que sea lo suficientemente grande como para causar una caída permanente en el precio de la gasolina. No me sorprendería si el precio comienza a subir nuevamente. Los precios del crudo ya han comenzado a subir de nuevo. Este podría ser un proceso a largo plazo en el que los precios son muy volátiles y zigzaguean más y más. Esta es mi conjetura.
Lo que sabemos.
El consumo anual de gasolina alcanzó su punto máximo en 2007 Luego disminuyó durante los siguientes cinco años hasta 2012 en un total de 6,3%. Luego volvió a subir, alcanzando su pico de 2007 nuevamente en 2016, nuevamente en 2017, 2018 y nuevamente en 2019, sin superarlo. Luego, en 2020, el consumo colapsó. En 2021, el consumo se recuperó considerablemente, ¡pero el consumo total anual terminó el año todavía un 5,3% por debajo del de 2007!
Pero el kilometraje total del automóvil estableció un récord cada año. Desde 2015 hasta 2019. Y en 2021, a pesar de un accidente en 2020, las millas aumentaron un 6,6 % desde 2007. Las personas conducen más, pero usan menos gasolina para hacerlo:
Por lo tanto, hay muchos otros factores que juegan un papel en el consumo de gasolina.Y no solo el precio. Esto incluye tendencias tecnológicas a largo plazo, como automóviles más eficientes en combustible y la llegada de vehículos eléctricos en una escala que ahora es lo suficientemente grande como para tener un impacto en el consumo de gasolina.
Otros cambios también afectan el consumo de gasolina, algunos de los cuales se remontan a más de una década, como el auge de la construcción de torres de apartamentos de gran altura en los centros urbanos que redujeron o eliminaron los desplazamientos en automóvil de los residentes; O la tendencia de trabajar desde casa al menos a tiempo parcial que también reduce las millas de pasajeros.
La tendencia opuesta ha sido el aumento de permisos para conducir durante la pandemia, que ahora pueden haber sido reemplazados por vuelos nuevamente (el tráfico de ocio local ha aumentado).
El consumo de gasolina también es muy estacional, lo que dificulta determinar dónde ocurre la destrucción de la demanda de precios y dónde pueden desarrollarse patrones estacionales inusuales.
¿Disfrutas leyendo WOLF STREET y quieres apoyarlo? Use bloqueadores de anuncios, entiendo totalmente por qué, pero ¿le gustaría apoyar el sitio? puedes donar Te lo agradezco mucho. Haz clic en una jarra de cerveza y té helado para aprender a hacerlo:
¿Te gustaría recibir una notificación por correo electrónico cuando WOLF STREET publique un nuevo artículo? Registrarse aquí.
«Experto en la web. Fanático de la cerveza exasperantemente humilde. Fanático del tocino. Creador típico. Experto en música».
More Stories
JPMorgan espera que la Reserva Federal reduzca su tipo de interés de referencia en 100 puntos básicos este año
Resumen de ganancias de Nvidia: el CEO habla de Blackwell, pero no cumple con las expectativas más altas
Nasdaq y S&P 500 lideran la caída de las acciones antes de las decepcionantes ganancias de Nvidia