Conozca al hombre que hace temblar a los grandes bancos

Gritarle a Michael Barr, el principal regulador bancario de la Reserva Federal, nunca ha sido particularmente efectivo, como le dirán sus amigos y compañeros de trabajo. Pero eso no detuvo a los bancos estadounidenses más grandes, a sus cabilderos e incluso a sus colegas, quienes respondieron a su propuesta de reforzar y ampliar la supervisión de los principales prestamistas del país con una mezcla de sospecha e ira.

«No hay justificación para grandes aumentos de capital en los bancos más grandes de Estados Unidos», dijo Kevin Fromer, presidente del Foro de Servicios Financieros. En la situación actual Después de que los reguladores publicaran un proyecto de reglas dirigido por Barr. Esta propuesta aumentaría la cantidad de dinero de fácil acceso para la que los bancos deben estar preparados, lo que podría reducir sus ganancias.

Incluso antes de su publicación, los rumores sobre el contenido del borrador provocaron una campaña relámpago: por parte del Bank of America Cabilderos Y aquellos afiliados a bancos, incluidos Banco Nacional de París Paribas, HSBC Y Banco 💰 Baja al Capitolio. Los legisladores enviaron cartas preocupadas a la Reserva Federal y acribillaron a sus funcionarios con preguntas sobre lo que incluiría la propuesta.

Propuesta formal Desde entonces ha sido atacada. El miércoles, todos los legisladores republicanos del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes Le escribió al Sr. Barr Otros dos reguladores bancarios pidieron su retirada. El senador Mark Warner, demócrata de Virginia, dijo a Politico el jueves que temía que esto contribuyera a una “tormenta perfecta” de tensión en el sistema financiero, junto con un aumento de las tasas de interés y una caída del sector inmobiliario comercial.

El Bank Policy Institute, un grupo comercial, lanzó recientemente una campaña publicitaria nacional instando a los estadounidenses a “Solicitar respuestas«sobre las nuevas reglas de capital de la Reserva Federal. El martes, la organización y otros grupos comerciales aparecieron Sentando las bases presentar una demanda por la propuesta, argumentando que la Reserva Federal violó la ley al basarse en análisis que no se habían hecho públicos.

Algunos de los colegas de Barr se han opuesto a los cambios propuestos: dos de los siete gobernadores de la Reserva Federal, ambos designados por Trump, Voto en contra Es una señal flagrante de desacuerdo en una institución orientada al consenso.

“Los costos de esta propuesta, si se implementara en su forma actual, serían significativos”, escribió en un artículo Michelle Bowman, gobernadora de la Reserva Federal y crítica frecuente de la propuesta de Barr. declaración.

Si se adopta, esta propuesta endurecería significativamente las reglas que rigen a los bancos estadounidenses más grandes y a sus contrapartes un poco más pequeños.

Esto marcará la finalización de un proceso hacia una supervisión bancaria más estricta que comenzó a raíz de la crisis financiera de 2008 y el comienzo de la respuesta regulatoria del gobierno a una serie de dolorosas explosiones bancarias este año.

Para los ocho bancos más grandes, la nueva propuesta podría aumentar los requisitos de capital a alrededor del 14 por ciento en promedio, desde alrededor del 12 por ciento actual. Para los bancos con activos de más de 100 mil millones de dólares, eso fortalecería la supervisión en una ofensiva impulsada por el colapso del Silicon Valley Bank en marzo. Los prestamistas de este tamaño enfrentaban menos supervisión porque no se los consideraba que representaran un riesgo significativo para el sistema bancario si colapsaban. El colapso del banco requirió una intervención gubernamental radical, lo que demostró que esta teoría era errónea.

A primera vista, Barr no parece ser la figura principal en una pelea regulatoria con cuchillos.

La administración Biden lo nominó para el puesto y los demócratas tienden a favorecer reglas financieras más estrictas, por lo que siempre se esperó que fuera más duro con los bancos que su predecesor, el candidato de Trump. Pero el vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, que fue nombrado para su cargo en julio de 2022, tiene una habilidad especial para parecer discreto en público: habla en voz baja y tiene la costumbre de sonreír mientras habla, incluso cuando se enfrenta a un desafío.

Barr ha asumido el cargo con una reputación, justificada o no, de ser algo moderado. Como alto funcionario del Departamento del Tesoro, ayudó a diseñar la respuesta regulatoria de la administración Obama a la crisis financiera de 2008 y luego negoció lo que se convertiría en la Ley Dodd-Frank de 2010.

Los cambios que él y sus colegas lograron fortalecieron enormemente la supervisión bancaria, pero el Departamento del Tesoro, encabezado por el entonces secretario del Tesoro, Timothy Geithner, fue criticado a menudo por los progresistas por ser demasiado blando con Wall Street.

Ese legado, en ocasiones, ha perseguido a Barr. Sin embargo, se postuló para un puesto en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal en 2014. Los grupos progresistas se opusieron.. Cuando lo presentaron como posible candidato para dirigir la Oficina del Contralor de la Moneda en 2021, un coro similar se opuso, y poderosos demócratas, incluido el senador Sherrod Brown, presidente del Comité Bancario, se alinearon detrás de otro candidato.

La oportunidad de Barr de regresar a los círculos políticos de Washington llegó cuando Sarah Bloom Raskin, profesora de derecho nominada para ser vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, tuvo que abandonar sus estudios. Al necesitar un nuevo candidato, la administración Biden nombró al Sr. Barr.

De repente, el hecho de que acabaran de acusarlo de ser demasiado centrista para dirigir la Oficina del Contralor de Moneda se convirtió en una bendición. Necesitaba una mayoría simple en el Senado de 100 escaños para ser aprobado, recibiendo 66 votos.

Para entonces, la idea de que tendría un toque ligero se había afianzado. Analistas Y el esperaba “Modificaciones específicas” a la organización durante su reinado. Pero los bancos y algunos legisladores encontraron muchas razones para quejarse en los 14 meses siguientes.

Wall Street se dio cuenta de que Barr necesitaría implementar la versión estadounidense de las reglas globales desarrolladas por un grupo internacional llamado Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Inicialmente, los bancos esperaban que la versión estadounidense fuera similar, y quizás más flexible, que el estándar internacional.

Pero a principios de este año, se difundieron rumores de que el enfoque de Barr podría ser más duro. Luego vino el colapso esta primavera del Silicon Valley Bank y otros prestamistas regionales, cuyas reglas se relajaron bajo la administración Trump. Esto parecía destinado a dar lugar a normas más estrictas.

En uno de sus primeros actos como vicepresidente, Barr escribió una mordaz revisión interna de lo sucedido, concluyendo que “los estándares regulatorios del SVB eran demasiado bajos” y criticando sin rodeos la supervisión de la Fed de la institución y sus pares.

Las conclusiones del Sr. Barr plantearon algunas objeciones: la Sra. Bowman dijo que su revisión se basó «en un número limitado de entrevistas con fuentes no atribuidas» y «fue producto de un miembro de la junta, y no fue revisada por otros miembros de la junta antes de su publicación». «.

Pero esto hizo poco para detener el impulso hacia una regulación más estricta.

Cuando Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo: Le dí normal Al testificar sobre la economía ante el Congreso en junio, al menos seis republicanos plantearon la posibilidad de regulaciones más estrictas, y varios advirtieron contra ir demasiado lejos.

Cuando finalmente se publicó la propuesta en julio, quedó claro por qué estaban preocupados los bancos y sus aliados. Una enmienda haría más difícil para los bancos manipular sus evaluaciones de riesgo operativo, lo que incluye cosas como demandas. Esta y otras medidas alentarían a los bancos a mantener más capital.

El plan también obligaría a los grandes bancos a tratar algunas hipotecas residenciales -la mayoría de las cuales son más grandes- como activos de mayor riesgo. Eso generó preocupaciones no sólo de los bancos, sino también de los demócratas progresistas y los grupos de vivienda justa, quienes expresaron su preocupación de que podría desalentar los préstamos a áreas de bajos ingresos. Noticias de gestión Esto llegó tarde en el proceso, sorprendiendo incluso a algunos en la Casa Blanca, según personas familiarizadas con el asunto.

El representante Andy Barr, republicano de Kentucky, dijo que algunos aspectos de la propuesta excedían los estándares internacionales, lo que «sorprendió a mucha gente», y que la Reserva Federal no proporcionó un análisis claro de costos y beneficios.

«El vicepresidente Barr está utilizando algunas quiebras bancarias como excusa», afirmó.

Los bancos «se sienten tercos», dijo Ian Katz, analista de Capital Alpha Partners, una firma de investigación en Washington. «Sienten que él es quien toma las decisiones y que no hay muchas soluciones».

Tiene fans. Andrew Cecere, director ejecutivo de U.S. Bancorp y miembro del consejo asesor de la Reserva Federal, dijo que Barr era «muy cooperativo» y un «buen oyente».

«Puede que no estemos de acuerdo en todo, pero él está tratando de entender», dijo Cecere.

La Reserva Federal no proporcionó ningún comentario para este artículo.

La pregunta ahora es si la propuesta final, publicada junto con otros dos reguladores, cambiará: los banqueros han cambiado Hasta el 30 de noviembre Para proporcionar sugerencias sobre cómo modificarlo. Los colegas que trabajaron con Barr la última vez que estaba reformando las regulaciones bancarias estadounidenses (a raíz del colapso financiero de 2008) sugirieron que podría estar dispuesto a negociar, pero no cuando no vio nada necesario.

Amyas Gerrity, funcionario del Departamento del Tesoro durante la administración Obama, y ​​otros responsables políticos del gobierno se unieron a él en esas discusiones sobre la protección del consumidor y la supervisión de los grandes bancos. Observó a Barr dejar algunas ideas en la sala de juntas (como un mercado en línea que permitiría a los consumidores comparar los términos de las tarjetas de crédito), mientras luchaba duramente por otras (como una estructura sólida para las protecciones financieras del consumidor que entonces surgían). oficina).

Cuando la gente no estaba de acuerdo con Barr, incluso en voz alta, él escuchaba cortésmente, a menudo antes de seguir adelante con el plan que pensaba que era mejor.

“A veces, en detrimento suyo, Michael es él mismo”, dijo Gerety. «Está bastante dispuesto a sacrificar mezquinas políticas personales para lograr objetivos políticos que cree que son buenos para la gente».

Se espera que se realicen algunas modificaciones a la propuesta actual: por ejemplo, se está examinando más de cerca la propuesta de hipoteca residencial. Pero muchos analistas dijeron que esperan que la regla final se mantenga consistente.

Mientras tanto, Barr parece haber sacudido su reputación de gentileza. Dean Baker, economista de un grupo de expertos progresista, quien fue citado en un artículo de noticias de 2014 diciendo que “realmente no se puede confiar en que Barr vaya tras la industria”, dijo que su punto de vista ha cambiado.

«Ciertamente he tenido una mejor impresión de él a lo largo de los años», dijo Baker.