El crecimiento del empleo en EE.UU. superó las expectativas con 336.000 nuevas publicaciones

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Estados Unidos creó 336.000 nuevos empleos en septiembre, más de lo esperado, lo que impulsó los rendimientos de los bonos a un nuevo máximo en 16 años y avivó las preocupaciones de los inversores de que las tasas de interés se mantendrán altas por un período más largo.

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales superaron fácilmente las expectativas de 170.000 nuevos empleos, reavivando la liquidación de bonos que ha sacudido a los mercados globales durante las últimas dos semanas.

Los costos de endeudamiento del gobierno estadounidense alcanzaron un máximo de diez años desde 2007 después de que se publicara la cifra de 336.000, muy por encima del total revisado al alza de agosto de 227.000.

Los bonos se recuperaron algo después de su liquidación inicial, pero los rendimientos se mantuvieron cerca de sus niveles más altos en más de una década, lo que refleja las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo.

Wylie Tollett, director de inversiones de Franklin Templeton Investment Solutions, dijo que las «cifras de empleos calientes» eran «claramente más cálidas de lo esperado».

Y añadió: «Mi expectativa y la creencia del mercado es que esto aumenta las probabilidades de una subida de tipos por parte del banco central».

Pero el presidente Joe Biden presentó estadísticas que mostraban que la tasa de desempleo estaba por debajo del 4 por ciento, la más larga en 50 años, mientras que la inflación era ahora «la más baja… de cualquier economía importante del mundo».

Y añadió: Esto no fue un accidente. Estamos haciendo crecer la economía desde el medio, desde abajo hacia arriba.

Biden instó a los legisladores a «trabajar» para llegar a un acuerdo para financiar el gobierno después de que se evitó por poco un cierre el mes pasado o correr el riesgo de afectar las recientes ganancias laborales.

Minutos después del informe del viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a las políticas, subió casi 0,13 puntos porcentuales hasta el 5,15 por ciento. Después de recortar algunas de esas ganancias, subió 0,04 puntos porcentuales a 5,06 por ciento al final de la mañana en Nueva York.

El rendimiento a 10 años sumó 0,17 puntos porcentuales hasta casi el 4,89 por ciento, mientras que el rendimiento a 30 años tocó el 5,05 por ciento por primera vez desde agosto de 2007, aunque ambos retrocedieron.

El S&P 500 revirtió su caída inicial de un 0,9 por ciento durante las operaciones a la hora del almuerzo en Nueva York, mientras que el compuesto Nasdaq subió un 1,2 por ciento.

El informe del viernes proporciona un dato importante para el banco central mientras decide si su misión de controlar la inflación está teniendo éxito, o si las tasas, que ya se encuentran en máximos de 22 años, deberían subir más. El banco central se reunirá nuevamente a finales de mes.

Los mercados de futuros estaban descontando el viernes una probabilidad del 50 por ciento de que el banco central suba las tasas de interés una vez más antes de fin de año, frente al 40 por ciento antes de los datos de empleo.

Ajay Rajadiksha, jefe de tipos de Barclays, sugirió que el banco central podría subir más los tipos a menos que los datos de precios al consumo de la próxima semana muestren un alivio de las presiones inflacionarias.

A menos que el IPC sea inusualmente débil, creo que la Reserva Federal debería irse», dijo, añadiendo que a menos que las cifras de empleo sean bajas, dado «lo mucho que tenemos», será difícil para el mercado de bonos «encontrar una base». ya vendido.»

La cifra de julio aumentó en 79.000 a 236.000, una señal de que el mercado laboral ha sido fuerte en los últimos meses de verano.

Pero el economista jefe global de PGIM de Renta Fija, Dalip Singh, expresó dudas de que las cifras de empleo del viernes empujarían al banco central a una «postura más bajista», argumentando que un aumento en los rendimientos de los bonos era una «alternativa» a elevar las tasas de referencia.

«Existe amplia evidencia de que el mercado laboral se está recuperando y la inflación se está enfriando», afirmó.

Los datos del BLS mostraron que la tasa de desempleo fue del 3,8 por ciento, ligeramente por encima de la cifra de agosto y de las expectativas del 3,7 por ciento.

Los salarios promedio por hora aumentaron un 0,2 por ciento en el mes, igualando un aumento informado en agosto, pero por debajo de las expectativas de un crecimiento del 0,3 por ciento, cifras que Thomas Simons de Jefferies dijo que «no eran tan fuertes» como los titulares del informe del viernes. Crecimiento salarial.

Sobre una base anual, los salarios aumentaron un 4,2 por ciento, en comparación con un 4,3 por ciento en el período anterior.

El banco central mantuvo las tasas de interés entre 5,25 y 5,5 por ciento en su reunión más reciente el 20 de septiembre. Pero la mayoría de los funcionarios del banco central esperan un aumento más en 2023 y recortes más lentos en los próximos dos años. alimentador

Varios funcionarios insistieron en que el banco central podría seguir siendo «paciente» después de aumentar las tasas de interés varias veces durante los últimos 18 meses.