El crecimiento del sector servicios de EE.UU. se está desacelerando moderadamente

WASHINGTON (Reuters) – El sector de servicios de Estados Unidos se desaceleró en septiembre cuando los nuevos pedidos cayeron a su nivel más bajo en nueve meses, pero el ritmo se mantuvo consistente con las expectativas de un fuerte crecimiento económico en el tercer trimestre.

La encuesta realizada por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) el miércoles también mostró que la inflación del sector de servicios se mantuvo alta el mes pasado y la contratación sólo se desaceleró gradualmente. La resiliencia de la economía, 18 meses después de que la Reserva Federal comenzara a aumentar las tasas de interés para enfriar la demanda, sugiere que la política monetaria podría seguir siendo restrictiva por algún tiempo.

«El mensaje asertivo de la Reserva Federal de que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo puede ser suficiente en este momento para mantener la presión a la baja sobre el impulso económico generado por los aumentos reales de las tasas de interés del año pasado», dijo Curt Rankin, economista jefe de PNC Financial. En Pittsburg.

El ISM dijo que el PMI no manufacturero cayó a 53,6 el mes pasado desde 54,5 en agosto. Una lectura superior a 50 indica crecimiento en el sector de servicios, que representa más de dos tercios de la economía. El PMI estuvo en línea con las expectativas de los economistas y se mantuvo muy por encima del nivel de 49,9, que según el ISM indica con el tiempo una expansión de la economía en general.

Las estimaciones de crecimiento para el tercer trimestre fueron impulsadas por otros datos que mostraron que las ventas de automóviles aumentaron en septiembre, después de sufrir un bache en agosto. Sin embargo, una huelga del United Auto Workers podría restringir la oferta y frenar el impulso.

Las expectativas de crecimiento para el tercer trimestre alcanzan una tasa anual del 4,9%. La economía creció a un ritmo del 2,1% en el trimestre abril-junio.

Trece industrias registraron crecimiento, entre ellas el comercio minorista, la minería y los servicios públicos, así como la construcción y la administración pública. Entre las cinco industrias que registraron una caída se encuentran los servicios de alojamiento y alimentación y el comercio mayorista.

La respuesta de las empresas fue moderadamente positiva, ya que el sector sigue respaldado por el alejamiento del gasto de las materias primas tras el crecimiento masivo durante la pandemia de Covid-19.

Las empresas del sector de servicios de alojamiento y alimentación dijeron que “los precios están cayendo en todos los ámbitos de la mayoría de los bienes esenciales”, pero también señalaron algunas limitaciones de oferta actuales. Los proveedores de servicios profesionales, científicos y técnicos informaron que “el cuarto trimestre luce mejor de lo esperado”.

«El negocio se está acelerando en preparación para la temporada navideña», dijeron los minoristas. Pero las empresas que brindan servicios de apoyo y gestión corporativa informaron que “el volumen de bancos y compañías de leasing parece estar disminuyendo a medida que el crédito se endurece” y agregaron que “el negocio de insolvencia está aumentando”.

La medida de la encuesta sobre los nuevos pedidos recibidos por las empresas de servicios cayó a 51,8, el nivel más bajo desde diciembre, desde 57,5 ​​en agosto. Pero la acumulación de pedidos mejoró y las exportaciones aumentaron.

Las acciones en Wall Street cotizaban al alza. El dólar cayó frente a una cesta de monedas. Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense subieron.

Los precios siguen siendo altos

A pesar de la desaceleración de los nuevos pedidos, las empresas de servicios continuaron enfrentando precios más altos. Doce industrias de servicios informaron de un aumento en los precios pagados, incluidos los servicios públicos, el comercio minorista y el mayorista. Las cuatro industrias que registraron una caída fueron el transporte, el almacenamiento, la minería, la agricultura, la silvicultura, la pesca y la caza, y las finanzas y los seguros.

Una medida de los precios pagados por las empresas de servicios por los insumos se mantuvo sin cambios en 58,9. Algunos economistas sostienen que la medida del ISM de los precios de los servicios pagados es un buen indicador de la inflación del gasto de consumo personal (PCE). La Reserva Federal sigue los índices de precios PCE para su objetivo de inflación del 2%. El aumento anual del índice de precios PCE, excluidos alimentos y energía, cayó por debajo del 4% en agosto por primera vez en más de dos años.

Desde marzo de 2022, el banco central estadounidense ha elevado los tipos de interés en 525 puntos básicos hasta el rango actual del 5,25% al ​​5,50%. La demanda laboral sigue siendo fuerte a pesar del aumento de los costos de endeudamiento. La medida del ISM sobre el empleo en el sector de servicios cayó a 53,4 desde 54,7 en agosto, reflejando principalmente problemas de oferta.

Según ISM, los comentarios de las empresas incluyeron «una disminución debido a la ocupación de vacantes», «el mercado laboral sigue siendo muy competitivo» y «hemos perdido empleados debido al desgaste natural y estamos teniendo problemas para cubrir estos puestos».

Esto contrasta con el informe nacional de empleo de ADP, que mostró que las nóminas del sector privado aumentaron en sólo 89.000 puestos de trabajo en septiembre, la cifra más pequeña desde enero de 2021, después de un aumento de 180.000 en agosto. Las ganancias de septiembre, que no alcanzaron las expectativas de los economistas de crear 153.000 puestos de trabajo, exageran el ritmo de la desaceleración del mercado laboral.

El gobierno dijo el martes que hubo 1,51 puestos vacantes por cada desempleado en agosto, y que los puestos vacantes aumentaron al máximo en dos años. Una encuesta del Conference Board realizada la semana pasada mostró que las opiniones de los consumidores sobre el mercado laboral mejoraron en septiembre.

Los economistas también advirtieron contra la lectura excesiva del informe ADP, que fue desarrollado en conjunto con el Laboratorio de Economía Digital de Stanford, señalando que no era una medida confiable al tratar de pronosticar el número de empleos privados en la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. informe de empleo más completo. . Está previsto que el gobierno publique su informe de septiembre el viernes.

“No asignamos un peso significativo al fracaso de ADP debido a la correlación negativa de ADP con las nóminas privadas de BLS desde la introducción de la nueva metodología y porque la debilidad en septiembre fue impulsada por las grandes empresas, mientras que la muestra de ADP está sesgada hacia empresas más pequeñas. ”, dijeron los economistas de Goldman Sachs.

Las grandes empresas eliminaron 83.000 puestos de trabajo, mientras que las pequeñas empresas agregaron 95.000 puestos de trabajo y los salarios de las medianas empresas aumentaron en 72.000 puestos de trabajo.

Según una encuesta de economistas de Reuters, se espera que la Oficina de Estadísticas Laborales informe que las nóminas privadas aumentaron en 160.000 puestos de trabajo en septiembre. Incluyendo la contratación gubernamental, se esperaba que el total de nóminas no agrícolas aumentara en 170.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras un aumento de 187.000 puestos de trabajo en agosto.

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