(Bloomberg) — El oro superó su máximo histórico anterior en medio de la pandemia en medio de crecientes expectativas de recortes de las tasas de interés de Estados Unidos a principios del próximo año, a pesar de los intentos de la Reserva Federal de moderar el optimismo.
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El metal precioso subió más del 3% en las primeras operaciones del lunes, superando el máximo histórico anterior establecido el 7 de agosto de 2020, antes de recortar gran parte de esas ganancias.
El actual repunte del lingote desde principios de octubre alcanzó su punto máximo el viernes cuando los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que la política monetaria estaba «en territorio restrictivo» hicieron bajar el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro, algo positivo para el oro menor.
Powell luego trató de hacer retroceder el optimismo sobre las tasas de interés más bajas, advirtiendo que «sería demasiado pronto para concluir con confianza que hemos logrado una postura suficientemente restrictiva, o para especular sobre cuándo relajaremos la política». A pesar de esto, los mercados de swaps ven ahora alrededor de un 55% de posibilidades de un recorte en marzo y están descontando un recorte total en mayo.
Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group Ltd, dijo que hubo un «enorme cambio en el impulso» del oro. Sin embargo, los datos sobre empleo en Estados Unidos que se publicarán esta semana podrían representar un elemento de riesgo a la baja para el lingote, ya que las apuestas a que las tasas de interés reales caerán el próximo año. Dijo que parecía muy agresivo.
El oro subió un 0,7% a 2.086,67 dólares la onza a las 10:31 am en Singapur, después de un aumento del 1,8% el viernes. El RSI de 14 días del lingote está ahora muy por encima del límite, lo que indica que puede estar sobrecomprado. El índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo estable, mientras que la plata, el platino y el paladio cayeron.
El metal ha subido alrededor de un 15% desde el nivel más bajo registrado a principios de octubre. Se benefició de una ola de compras de refugio seguro tras el ataque de Hamás a Israel y luego, en las últimas semanas, el repunte recibió un impulso adicional de las crecientes expectativas de un recorte de las tasas de interés estadounidenses. Se vio reforzado por una caída de 60 puntos básicos en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años y una caída de casi el 3% en el dólar durante noviembre.
Las acciones de las empresas mineras de oro también subieron. Newmont Corp subió hasta un 3,6% en Sydney, mientras que Northern Star Resources Ltd subió hasta un 5,3%. Las acciones de Zijin Mining Group Co. subieron un 6,4% en Hong Kong.
El metal precioso se cotiza con una prima significativa respecto a sus modelos de precios basados en su relación histórica con el dólar y los bonos del Tesoro. Esta dinámica ha continuado durante la mayor parte del año pasado, impulsada por compras récord por parte de los bancos centrales, que han ayudado al lingote a superar las persistentes salidas de ETF respaldados por oro.
Las tenencias de ETF han caído drásticamente desde finales de mayo, pero han mostrado signos de estabilización desde mediados de octubre. Sin embargo, bajó la semana pasada después de una serie de cinco ganancias semanales.
Daniel Haynes y Soni Kumari, analistas de ANZ Group Holdings Ltd, dijeron en una nota que el aumento de los precios reales debido a una menor inflación frente a las tasas fijas podría ser un lastre para la inversión en oro en el primer trimestre de 2024. Dijeron que las posiciones largas especulativas netas se recuperaron con fuerza. , pero las tenencias de ETF aún no han experimentado un aumento significativo.
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