La posición de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin es difícil de mantener, y la probabilidad de aprobación es bastante alta, dijo la firma de corretaje Bernstein en un informe de investigación el lunes.
Bernstein señala que la SEC ya autorizó los ETF de Bitcoin basados en futuros y recientemente aprobó los ETF apalancados sobre la base de que los precios de los futuros provienen de un intercambio regulado como el Chicago Mercantile Exchange.
Según los analistas dirigidos por Gautam Chhugani, la SEC cree que un ETF al contado de Bitcoin no será confiable porque «los intercambios al contado (como Coinbase) no están regulados y, por lo tanto, los precios al contado no son confiables y propensos a la manipulación».
El regulador aún no ha aprobado un ETF de Bitcoin a pesar de recibir muchas solicitudes. Una unidad de Blackrock presentó la documentación el mes pasado para formar un ETF al contado de bitcoin. Esto llevó a otras gestoras de activos como Invesco y árbol de la sabiduría Para solicitar o volver a solicitar un producto ETF de Bitcoin.
El informe citó el intento de Grayscale de convertir Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF), que actualmente se encuentra ante el Tribunal de Apelación.
“El tribunal no parecía convencido de que el precio de los futuros no se derive del precio al contado, por lo que permitió los ETF basados en futuros y rechazó los votos al contado como una píldora difícil de tragar para los tribunales”, escribieron los analistas.
Además, la industria ahora también ha propuesto un acuerdo de monitoreo entre el operador de la bolsa al contado y una bolsa regulada como Nasdaq, según el informe.
El corredor dijo que la falta de un ETF en el sitio de Bitcoin está provocando el crecimiento de productos de venta libre como Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que son más caros, poco líquidos e ineficientes. Grayscale es propiedad de la empresa matriz de CoinDesk, Digital Currency Group (DCG).
«La SEC preferiría traer un ETF de bitcoin regulado liderado por más participantes importantes de Wall Street y monitoreado por intercambios regulados existentes, en lugar de tener que lidiar con el producto OTC de Grayscale para llenar el vacío institucional», dijo el informe.
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