La crisis inmobiliaria en China se extiende a la economía

Lan Mingqiang, que alguna vez fue beneficiario del auge inmobiliario de China, es ahora una víctima involuntaria de su propia desintegración.

Los problemas financieros en una empresa inmobiliaria, Country Garden, le han impedido pagar los gastos escolares de su hijo, que empieza séptimo grado. Country Garden debe 21.000 dólares a su empresa, que fabrica vallas y vallas publicitarias en obras de construcción. Ahora, a pocos días de que Country Garden caiga en default, ese dinero está más fuera de su alcance que nunca.

“Hoy en día, el sector inmobiliario es difícil”, afirmó Lan. Recientemente dejó su trabajo y dejó a su familia en la ciudad sureña de Chongqing para tratar de ganarse la vida vendiendo bocadillos a los turistas en la ciudad de Zhengzhou, en el norte de China.

Lan es sólo uno más en una larga fila de personas que esperan que los promotores inmobiliarios chinos les paguen. El mercado inmobiliario, que alguna vez fue la mayor fuente de empleos del país, también ha enriquecido a los gobiernos locales y creado una reserva de riqueza para los hogares. Pero la decisión de los reguladores de desinflar la burbuja inmobiliaria y la desaceleración de la economía china han acelerado la crisis que se está extendiendo por toda la vida.

Las pequeñas empresas y los trabajadores que prosperaron gracias al auge inmobiliario de décadas ya no cobran. El grupo ocupa un lugar destacado en la lista de prioridades de rescate de los promotores, pero es una parte importante del ecosistema inmobiliario: pintores, cementeros y albañiles, así como agentes inmobiliarios y empresas que han equipado las oficinas de ventas.

Como grupo, los proveedores están esperando pagos por al menos 390 mil millones de dólares, según Gavekal Research. Esta es una estimación conservadora. El número puede ser mayor.

La gente quiere su dinero y actúa. Se acumulan las demandas y las quejas ante las autoridades locales. Los trabajadores de la construcción colocan carteles de protesta en sitios de construcción vacíos que han sido restringidos y cerrados. En un cartel se lee: «Es una pena que se retrasen los salarios». Otro decía: «Country Garden, devuélveme el dinero que tanto me costó ganar».

Liu Yaonan, un agente de bienes raíces en Guangdong, no tiene mucha confianza en que Country Garden pague alguna vez. Sólo ganó tres cuartas partes de su comisión habitual durante el año pasado y dice que todavía debe alrededor de $8,000.

Dijo que ha llamado a la línea directa de quejas de Country Garden una y otra vez, pero la persona que responde no toma otra medida que señalar su queja.

«Es injusto para las agencias inmobiliarias, porque una vez que un promotor atraviesa una crisis de deuda, el sistema protege primero a los compradores», afirmó Liu. «A los distribuidores de materiales, agentes y otros ingenieros no se les paga».

La oleada de actividad está añadiendo presión a la economía china en un momento en que la confianza ya es baja. Años de confinamientos y otras medidas de prevención del coronavirus han pasado factura a los consumidores, que están gastando menos. Las empresas han dejado de contratar. Cada vez menos personas compran viviendas.

Más que cualquier otra empresa, Country Garden y su repentino cambio de suerte ilustran la gravedad de estas presiones económicas. Hace apenas un año, era la mayor empresa inmobiliaria de China por ventas y una de las pocas empresas privadas con las que proveedores y prestamistas podían contar para pagar las facturas.

Pero la caída de las ventas en los últimos seis meses la llevó al límite y en agosto se dio por vencida.

Country Garden se saltó dos pequeños pagos de intereses sobre el bono, lo que lo llevó al borde del incumplimiento. Si no realiza esos pagos a principios de septiembre, cuando expire el período de gracia, se unirá a una larga lista de empresas privadas que han incumplido con sus deudas. Es también una declaración Es posible que hayan perdido hasta 7.600 millones de dólares durante los primeros seis meses del año.

La transición de Country Garden del éxito al casi fracaso está profundizando los temores de que se avecine un final abrupto para los desarrolladores en China, muchos de los cuales han estado bajo presión durante varios años mientras los reguladores intentan restringir su financiamiento bancario.

Al principio, algunos desarrolladores lograron continuar, incluso cuando no cumplieron con sus compromisos. Han encontrado otras formas de compensar a los proveedores. China Evergrande, el gigante corporativo que incumplió sus deudas por valor de cientos de miles de millones de dólares en 2021, ha pagado a algunos de sus proveedores con apartamentos sin terminar en lugar de efectivo, suponiendo que los proveedores puedan venderlos para recuperar el dinero que se les debe.

Hoy en día, incluso el trueque ya no es una opción.

«Estos apartamentos están agotados. «No podemos permitirlo», dijo Han Tao, gerente de una empresa de paisajismo de la ciudad que tiene 1,4 millones de dólares en promotores inmobiliarios. Para el señor Han, los apartamentos no eran útiles de todos modos; Nadie los compra ahora.

Después de años de construir un próspero negocio de suministro de cerezos y acacias para grandes proyectos inmobiliarios, él y sus colegas se fijaron objetivos más modestos. Un cambio: sólo aceptarán el trabajo si el dinero se paga por adelantado.

«Mantendremos nuestro negocio pequeño», dijo.

En la plataforma de redes sociales china Weibo, los trabajadores de la construcción se quejan de que no se les paga. Algunos publican fotografías de documentos judiciales de demandas. Otros muestran registros de denuncias que han presentado a las autoridades locales. Muchos expresan sus sentimientos de desesperanza y frustración.

Liao Hongmei pasó años en una batalla legal tratando de obtener 690.000 dólares de China Evergrande. Entonces ella ganó. Pero Evergrande aún tiene que pagarle y, en su opinión, las empresas de su tamaño probablemente nunca recibirán el dinero que se les debe.

«Nosotros, los pequeños proveedores, no tenemos voz y voto», afirmó la Sra. Liao, quien hace una década creó una exitosa empresa que ofrece servicios de marketing y decoración para Evergrande para sus oficinas de ventas en la provincia de Jiangsu.

Las llamativas oficinas de ventas han desempeñado durante mucho tiempo un papel importante a la hora de recaudar el dinero que los promotores inmobiliarios necesitan para seguir creciendo. La mayoría de las empresas vendieron los apartamentos antes de la finalización del proyecto, ya que los clientes pagaron por adelantado.

Dentro de las oficinas de ventas, los agentes trajeados suelen presentar a los compradores potenciales con campanas y silbatos. Una maqueta a escala del conjunto residencial que da una idea de cómo quedará el complejo una vez construido. Un recorrido por un apartamento típico, a menudo lujosamente decorado, que ofrece un estilo de vida.

Según la Sra. Liao, alrededor de 2016, Evergrande comenzó a emitir facturas de aceptación comercial (conocidas en el lenguaje financiero seco como facturas de aceptación comercial) para pagar en un plazo de seis meses. Luego, en 2017, comencé a donar dinero por un año. El tiempo que le llevó a la Sra. Liao recibir su cheque de pago se hizo cada vez más largo. Pero dijo que el dinero siguió fluyendo hasta que la empresa incumplió su deuda en 2021.

Ahora el negocio de la señora Liao está al borde de la quiebra. Demandó a Evergrande y ganó, pero no tiene forma de recuperar su dinero porque el gobierno está supervisando la reestructuración de la empresa y su primera prioridad era asegurarse de que Evergrande terminara los apartamentos que vendió. Dijo que el año pasado terminó 300.000 y todavía lo es. fueron 720.000 Más por completar según sus resultados para 2022.

El 17 de agosto, Evergrande se declaró en quiebra e indicó que estaba cerca de llegar a un acuerdo con algunos de sus mayores acreedores. La negociación de sus acciones de Hong Kong se reanudó el lunes después de una pausa de 17 meses. La acción cayó un 79 por ciento.

Pero para los propietarios de pequeñas empresas como Liao, que ocupa el último lugar en una larga fila de bancos, acreedores y empresas que buscan dinero, no hay muchas esperanzas. Dijo que muchos de sus compañeros que presentaron demandas similares se dieron por vencidos. La Sra. Liao dijo que espera que una vez que Evergrande termine con los apartamentos que les debe a los compradores, todavía quede algo para personas como ella.

«Un poco de dinero es su único pedido», dijo Liao. «Pero no parece que eso vaya a suceder».

yo tú Y Zhixu Wang Contribuir a la investigación.