La economía estadounidense está en transición al modo inflacionario; Los precios al consumidor subirán moderadamente

WASHINGTON, 12 jul (Reuters) – Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron modestamente en junio y registraron su menor aumento anual en más de dos años debido a que la inflación disminuyó aún más, pero no lo suficientemente rápido como para evitar otro aumento de las tasas de interés este mes.

Un informe del Departamento de Trabajo del miércoles mostró que los precios al consumidor registraron su aumento mensual más lento desde agosto de 2021. Una desaceleración sustancial en la inflación subyacente impulsó un repunte en los mercados de acciones y bonos, ya que los inversores esperaban un endurecimiento de la política monetaria rápida por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Se ha estado acercando desde la década de 1980.

«La inflación no está muerta, pero la transición de los déficits a un extraordinario impulso pandémico en los precios y las compras en el hogar claramente ha terminado, y la Fed tiene la ventaja en su lucha contra la inflación por primera vez», dijo Christopher Roepke. Economista jefe de FWDBONDS en Nueva York.

El IPC ganó un 0,2% el mes pasado después de subir un 0,1% en mayo. El alojamiento, incluido el alquiler, representó el 70% del aumento del IPC el mes pasado. Los precios de los seguros de vehículos a motor y de la gasolina aumentaron un 1,0%. Estas ganancias compensaron la caída de los precios de los automóviles y camiones usados.

Los precios de los alimentos aumentaron solo un 0,1%. Los precios de los comestibles se mantuvieron sin cambios en medio de nuevas caídas en los precios de los huevos y carne y pescado más baratos, lo que compensó un aumento del 0,8% en frutas y verduras. Pero comer fuera cuesta más.

En los 12 meses a junio, el IPC avanzó 3,0%. Este fue el aumento interanual más pequeño desde marzo de 2021 y siguió a un aumento del 4,0% en mayo.

Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el IPC aumentaría un 0,3% el mes pasado y un 3,1% interanual.

La inflación anual fue un tercio de la del pasado mes de junio, cuando los precios subieron un 9,1%, la mayor subida desde noviembre de 1981 y el máximo de la tasa interanual del IPC.

El IPC año tras año se ha desacelerado en parte porque los grandes aumentos del año pasado se eliminaron del cálculo.

El enfriamiento de la inflación significó un mayor poder adquisitivo para los consumidores. Los ingresos semanales ajustados por inflación de los trabajadores privados aumentaron un 0,5% nuevamente y aumentaron un 0,6% año tras año.

El presidente Joe Biden dijo que los datos de inflación y salarios, denominados «bidenomics» por los economistas, informarían sus decisiones de política económica y prometió «seguir luchando por costos más bajos para las familias todos los días».

No obstante, la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% del banco central y el mercado laboral sigue ajustado. Aunque las ganancias de empleo fueron las más pequeñas en dos años y medio en junio, la tasa de desempleo cayó cerca de niveles históricamente bajos y el crecimiento de los salarios se mantuvo fuerte. Sin embargo, el retroceso de la inflación suscitó cautelosas esperanzas de que la economía evitaría la tan esperada recesión.

Esto reforzó el argumento en contra de nuevas subidas de tipos. La Reserva Federal de EE. UU. ha señalado dos subidas de tipos este año, incluida una prevista para este mes.

La moderación en las presiones de los precios también se reconoció en el informe Page Book de la Fed del miércoles, que señaló que «en algunos sectores la correlación mostró renuencia a subir los precios a medida que los consumidores se volvieron más sensibles a los precios, mientras que en otros la sólida demanda permitió a las empresas mantener los márgenes».

Las acciones cotizaron al alza en Wall Street. El dólar cayó frente a una canasta de monedas. Los precios del Tesoro de EE.UU. subieron.

La inflación subyacente está cayendo

Los mercados financieros han descontado un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Fed del 25 al 26 de julio, según la herramienta FedWatch de CME.

El banco central evitó subir las tasas en junio luego de subir su tasa de política en 500 puntos básicos a partir de marzo de 2022.

«Tenemos muchos datos desde ahora hasta la reunión de septiembre», dijo Chris Zacharelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance en Charlotte, Carolina del Norte.

La mejora del entorno inflacionario quedó subrayada por la moderación del ritmo de aumento de los precios subyacentes.

Excluyendo las categorías volátiles de alimentos y energía, el IPC subió un 0,2 % en junio, la ganancia más pequeña desde agosto de 2021. Era la primera vez en seis meses que el llamado IPC subyacente no registraba ganancias mensuales de al menos 0,4%.

El IPC subyacente se vio impulsado por un aumento del 0,4% en los costos de alojamiento.

El alquiler equivalente a la propiedad (OER), una medida de cuánto pagan los propietarios de viviendas por alquilar o alquilar su propiedad, aumentó un 0,4%. Este es el aumento más pequeño en OER desde diciembre de 2021 y sigue a un aumento del 0,5% en mayo. Los precios de las habitaciones de hoteles y moteles cayeron un 2,3%.

El costo del seguro de vehículos automotores aumentó un 1,7%, mientras que los precios de la ropa aumentaron un 0,3%. Pero los precios de los automóviles y camiones usados ​​cayeron un 0,5%, mientras que los precios de los automóviles nuevos permanecieron sin cambios. Como resultado, los precios de las materias primas subyacentes cayeron un 0,1% tras avanzar un 0,6% en mayo.

Los boletos de avión fueron un 8,1% más baratos, la mayor caída en casi un año. También cayeron los precios de los servicios de comunicación y del mobiliario y actividades del hogar.

Los costos de atención médica se mantuvieron sin cambios, al igual que los precios de los medicamentos recetados.

Los precios de los servicios aumentaron un 0,3%. Excluidas las rentas, se recuperan un 0,2%, revirtiendo la caída del mes anterior.

En los 12 meses hasta junio, el IPC subyacente aumentó un 4,8%. Esta fue la ganancia interanual más pequeña desde octubre de 2021 y siguió a un aumento del 5,3% en mayo.

Se espera que la inflación subyacente siga reduciéndose en los próximos meses, con el enfriamiento del mercado laboral y medidas independientes que muestran una tendencia a la baja de los alquileres. Las medidas de alquiler en el IPC se retrasan varios meses con respecto a las medidas independientes.

La medida del Institute for Supply Management de los precios pagados por las empresas de servicios por insumos cayó en junio al nivel más bajo desde marzo de 2020. Esta medida se considera un buen predictor de la inflación del gasto de consumo personal y es monitoreada de cerca por los formuladores de políticas.

«Por primera vez en esta campaña de aumento de tasas, la luz de la estabilidad de precios al final del túnel comienza a brillar mucho más», dijo Michael Gregory, economista jefe adjunto de BMO Capital Markets en Toronto.

Informe de Lucía Muticani; Editado por Chisu Nomiyama y Andrea Ricci

Nuestros estándares: Principios de confianza de Thomson Reuters.