La economía estadounidense se contrae por segundo trimestre consecutivo

La economía de EE. UU. se contrajo por segundo trimestre consecutivo, cumpliendo un criterio común de estancamiento técnico y complicando el impulso de la Reserva Federal para acabar con la espiral inflacionaria con una serie de fuertes aumentos de las tasas de interés.

Los datos publicados por el Departamento de Comercio el jueves mostraron que el producto interno bruto cayó un 0,9 por ciento interanual en el segundo trimestre, o una caída del 0,2 por ciento con respecto al trimestre anterior. Esto viene después de los datos del PIB del primer trimestre que aparecen economía de estados unidos Se contrajo un 1,6 por ciento en los primeros tres meses de 2022.

Las contracciones trimestrales sucesivas cumplen con una definición de recesión, aunque EE. UU. cuenta con la determinación de un grupo de investigadores de la Oficina Nacional de Investigación Económica que analizan un conjunto más amplio de factores.

La Casa Blanca ha confirmado que la economía estadounidense no está actualmente en recesión, y la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo a principios de esta semana que estaría «sorprendida» si la Oficina Nacional de Investigación Económica anunciara eso.

Ella confirmó ese mensaje en una conferencia de prensa el jueves, y enfatizó que la economía «sigue siendo resistente».

«La mayoría de los economistas y la mayoría de los estadounidenses tienen una definición similar de recesión: pérdidas masivas de empleos y despidos masivos, cierre de negocios, desaceleración dramática de la actividad del sector privado, presupuestos familiares bajo una tremenda presión. En resumen, un debilitamiento generalizado de nuestra economía. «Eso no es lo que estamos viendo ahora».

Sin embargo, dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo intensificarán aún más la presión sobre el presidente Joe Biden, quien sufre de bajas tasas de aceptación y ha descrito repetidamente una economía fuerte como uno de los principales logros de su administración.

Poco después de que se publicaran los datos, Biden dijo: «No sorprende que la economía se esté desacelerando mientras la Reserva Federal trabaja para reducir inflación.

«Pero incluso cuando enfrentamos desafíos globales históricos, estamos en el camino correcto y a través de esta transición seremos más fuertes y seguros. Nuestro mercado laboral sigue siendo históricamente fuerte».

En una conferencia de prensa el miércoles después de que la Reserva Federal elevara las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales por segundo mes consecutivo, el presidente Jay Powell dijo que no creía que Estados Unidos estuviera en recesión. Señaló la fortaleza de la economía, incluso en el mercado laboral, pero señaló que el crecimiento debe ralentizarse y el mercado laboral debe calmarse para controlar la inflación.

El mercado laboral aún no ha mostrado signos significativos de debilidad, con EE. UU. creando puestos de trabajo a un ritmo saludable, a un promedio de casi 380,000 por mes Durante los últimos tres meses. La tasa de desempleo también se mantiene históricamente baja en 3.6 por ciento, que está justo por debajo del nivel anterior a la pandemia de coronavirus.

“Nadie va a mirar dos trimestres en los Estados Unidos en los que el desempleo es del 3,6 por ciento y llamarlo recesión”, dijo Claudia Sam, fundadora de Arrow Consulting y ex economista de la Reserva Federal. «No estamos en una recesión en el verdadero sentido de la palabra, que es una contracción persistente y generalizada de la actividad económica».

Las consecuencias de los datos del PIB repercuten en los mercados de deuda. El rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve en línea con las expectativas de las tasas de interés, cayó, lo que indica que los inversores apostaban a que la Fed podría tener que reducir el ritmo de aumento de las tasas. El rendimiento a 10 años, que se mueve con las expectativas de crecimiento e inflación, cayó a su nivel más bajo desde abril.

A pesar de la caída del PIB central, el consumo personal, que brinda información sobre la salud del consumidor estadounidense, creció un 1 por ciento en el segundo trimestre, en comparación con un crecimiento del 1,8 por ciento en los primeros tres meses del año.

El mayor lastre para el PIB del segundo trimestre fue una caída en los inventarios comerciales, que eliminó dos puntos porcentuales de la cifra principal.

Algunos economistas creen que esto fue un efecto a largo plazo de la economía pandémica del año pasado, cuando los inventarios comerciales se dispararon a medida que se reabastecían los estantes después de que los cuellos de botella en la cadena de suministro relacionados con el covid-19 comenzaron a disminuir. Pero los economistas dijeron que la desaceleración también refleja el efecto amortiguador de las tasas de interés más altas de la Reserva Federal sobre la inversión empresarial.

Los datos de inventario han sido muy volátiles durante los últimos dos años. “La gestión del inventario ha sido muy difícil, en parte por el problema de la cadena de suministro y en parte porque la demanda de bienes ha sido muy alta”, dijo Brian Smedley, economista de Guggenheim Partners.

Los enormes aumentos de las tasas de interés implementados por el banco central en los últimos meses han comenzado a frenar la economía, y los participantes del mercado están observando de cerca para ver si este rápido endurecimiento llevará a EE. UU. a una recesión oficial.

Esto fue evidente en el mercado inmobiliario. Los datos del producto interno bruto muestran que la inversión residencial cayó un 14 por ciento en el segundo trimestre, justo cuando las altas tasas de interés comenzaron a hacer subir las tasas hipotecarias. Los aumentos adicionales plantearán desafíos adicionales para el sector de la vivienda.

Los economistas dijeron que es poco probable que los datos cambien los cálculos de la Fed sobre el curso futuro de la política.

«No creo que la impresión del PIB afecte o deba afectar a la Fed», dijo Eric Winograd, economista de Alliance Bernstein.