La inflación general del PCE aumentó en julio

La Reserva Federal ha advertido durante meses que restablecer la rápida inflación a un ritmo normal probablemente será un proceso difícil, un hecho que la Reserva Federal ha enfatizado. Nuevos datos El jueves mostró una medida muy seguida del aumento de la inflación en julio.

El informe también mostró que los consumidores todavía están abriendo sus billeteras para una variedad de bienes y servicios, desde comidas en restaurantes hasta medicamentos y productos relacionados con mascotas, en una señal de impulso que podría mantener a raya a los banqueros centrales. Si los estadounidenses siguen dispuestos a pagar para comprar los productos que necesitan y desean, eso podría permitir que las empresas sigan cobrando más tarifas, lo que haría más difícil eliminar por completo la inflación.

El índice de precios de los gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, aumentó un 3,3 por ciento en julio respecto al año anterior, en comparación con un 3 por ciento en el último informe. Si bien esto es inferior al máximo del 7 por ciento del verano pasado, todavía está muy por encima de la tasa de crecimiento del 2 por ciento que la Reserva Federal apunta.

Los banqueros centrales tienden a seguir de cerca la medida de la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los combustibles para dar una idea más clara de la dirección subyacente de los precios. Esta medida también subió, alcanzando el 4,2% tras el 4,1% de junio.

Se espera que la inflación se desacelere a finales de este año y hasta 2024 –y hay signos alentadores bajo la superficie de que está disminuyendo–, lo que significa que es probable que el informe del jueves represente un obstáculo en el camino en lugar de una reversión del progreso reciente hacia precios más bajos. . Pero con las cifras de inflación aumentando, los funcionarios de la Reserva Federal se han mostrado reacios a cantar victoria.

“En los detalles se pueden encontrar razones para no preocuparse”, dijo Blerina Orochi, economista jefe para Estados Unidos de T. Rowe Price. Pero pensó que la Fed probablemente adoptaría una postura similar respecto del mensaje general: «Sigo preocupada de que el núcleo de la política monetaria siga siendo rígido».

Esta cautela se ha visto reforzada por el repentino impulso que ha experimentado la economía un año y medio después de que las autoridades de la Fed elevaran las tasas de interés. La tasa de interés de la Reserva Federal está ahora fijada entre 5,25 y 5,5 por ciento, frente a casi cero en marzo de 2022, lo que encarece el endeudamiento para comprar una casa o un automóvil o expandir un negocio.

A pesar de esto, el mercado laboral se mantuvo fuerte. Se espera que el informe de empleo previsto para el viernes muestre que, si bien las empresas crearon menos puestos de trabajo en agosto, la tasa de desempleo se mantuvo muy baja en un 3,5 por ciento. Las fuertes tasas de contratación y el crecimiento salarial decente ayudan a la gente a seguir gastando dinero: nuevos datos de consumo publicados el jueves mostraron que el gasto personal aumentó un 0,8% en julio respecto al mes anterior, más de lo que esperaban los economistas y a un ritmo sólido.

Incluso después del ajuste por inflación, aumentó un 0,6 por ciento, en comparación con el 0,4 por ciento del informe anterior.

«En general, esto sugiere que el crecimiento real es muy fuerte», dijo Neil Dutta, jefe de investigación económica de Renaissance Macro, que según él debería mantener a la Reserva Federal cautelosa en los próximos meses. Al mismo tiempo, el informe contenía buenas noticias: “El impulso de la inflación parece tener una cierta tendencia a la baja, lo cual es alentador”.

Si bien la tasa de inflación interanual (3,3 por ciento) aumentó ligeramente en julio, analistas como Dutta están siguiendo de cerca los aumentos de precios mes a mes. fueron estos Más contenido En meses recientes.

Se esperaba ampliamente el aumento de la inflación anual de los gastos de consumo personal. A principios de mes se publicarán varios datos que contribuyen a esta cifra, incluido el informe de inflación del IPC. La medida sigue siendo un punto de atención en Wall Street y en los círculos políticos a pesar de su publicación tardía porque es la medida que utiliza la Reserva Federal para fijar su objetivo oficial de inflación.

Los funcionarios de la Fed monitorearán los datos durante las próximas semanas mientras consideran qué hacer con las tasas de interés. en su reunion El 20 de septiembre. Los responsables de las políticas dijeron que la reunión estaba «en vivo», lo que significa que subirían las tasas de interés o las mantendrían en suspenso, pero varios indicaron que sentían que en este punto podían ser pacientes para tomar una decisión sobre el asunto. Se mueve.

«Teniendo en cuenta lo lejos que hemos llegado, en futuras reuniones estaremos en condiciones de proceder con cuidado mientras evaluamos los datos entrantes, la evolución de las expectativas y los riesgos», dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa. discurso de alto nivel la semana pasada.

Muchos inversores creen en una eventual subida de precios Posible a finales de este añoPero más tarde, tal vez en la reunión del Banco Central de noviembre.

Incluso si la Reserva Federal no aumenta los costos de endeudamiento en unas pocas semanas, las autoridades publicarán un nuevo conjunto de pronósticos económicos que mostrarán si todavía esperan aumentar las tasas de interés este año y en qué medida esperan que la inflación se desacelere para 2020. Fin de 2023 Hasta 2024.

Ante esto, Wall Street analizará de cerca algunos de los datos entrantes, incluido el informe de empleo programado para publicarse el viernes. Informe de inflación del índice de precios al consumidor El 13 de septiembre, para intentar adivinar qué indicará la Fed.

«Los datos sobre empleo de mañana serán muy importantes», afirmó la señora Orochi. Dijo que buscaría más señales de que el mercado laboral se está desacelerando a un nivel normal de fortaleza, lo que podría aumentar la probabilidad de que la inflación se desacelere sin una recesión económica importante, en lo que a veces se llama una “contracción total”. Pero no está segura de que sea posible un resultado tan benigno.

«Se siente demasiado bien para ser verdad», dijo.