Los bancos colapsaron. ¿Entonces que?

Nueva York (CNN) Solo bancos globales Tuve la peor semana Desde 2008. Entonces Entonces que?

Las consecuencias de las turbulencias bancarias de este mes -la repentina corrida de los bancos y los colapsos de Silicon Valley y Signature Bank- han sido generalizadas. Como consecuencia, el sistema bancario mundial se vio sacudido.

Más giros en la tienda para la próxima semana. Pero esto no significa que esto sea una repetición de la crisis financiera mundial de hace 15 años. Los depósitos diarios de los clientes están garantizados y los reguladores de todo el mundo dicen que el sistema bancario sigue siendo sólido.

Credit Suisse y Primera República: Dos bancos más fluctuaron, pero se mantuvieron estables toda la semana. El asediado megabanco Credit Suisse anunció la semana pasada que necesitaría hasta 53.700 millones de dólares en apoyo del Banco Central Suizo para mantenerse a flote. Mientras tanto, First Republic Bank recibió $ 30 mil millones el jueves de algunos de los bancos más grandes de los Estados Unidos.

Sin embargo, este salvavidas puede no ser suficiente para mantenerla a flote. Las acciones negociadas en los EE. UU. en Credit Suisse cayeron alrededor de un 7% y las acciones de First Republic cayeron alrededor de un 33% el viernes. Los analistas de JPMorgan escribieron esta semana que parece probable una adquisición de Credit Suisse por parte de UBS.

Las ganancias de los bancos comerciales de EE. UU. están bajo presión por el deterioro de la calidad de los activos, la desaceleración del crecimiento de los préstamos y el aumento de las tasas de depósito, dijo Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management.

Pero SVB y Signature Bank fueron únicos en el sentido de que gran parte de su base de depósitos provenía en gran medida de los sectores de tecnología y criptomonedas en dificultades. Ella dijo que estos bancos también tienen un porcentaje inusualmente grande de los depósitos de sus clientes en valores del Tesoro, cuyo valor cayó cuando la Fed comenzó a subir las tasas de interés.

La Primera República no tiene los mismos problemas que el Silicon Valley Bank. Los bonos del Tesoro a largo plazo representaban el 55% de todos los activos de SVB y solo el 15% de First Republic.

«En última instancia, los inversores deben decidir si estas crisis individuales/privadas se suman a las crecientes preocupaciones o si marcan el comienzo del contagio de la crisis», escribió Shah en una nota la semana pasada.

Otra bandera roja: Pero estos colapsos pueden no ser del todo privados.

Antes de colapsar, SVB se convirtió en eso mayor prestatario afiliado Banco Federal de Préstamos para la Vivienda en San Francisco. La FHLB ha sido llamadaprestamista de última instanciaPor el personal de la Reserva Federal, Silvergate Bank, otro banco que colapsó recientemente, también ha brindado un gran apoyo al sector de las criptomonedas. tomé prestado en gran medida del sistema FHLB, según Institución Brookings.

First Republic también fue un gran prestatario de FHLB. El banco obtuvo $ 14 mil millones en préstamos a fines de 2022, frente a solo $ 3,7 mil millones en 2021.

Otro banco que ha tomado grandes préstamos FHLB en San Francisco es Western Alliance. Las acciones del banco regional también han sido turbulentas esta semana, y terminaron el viernes con una caída de más del 15%.

Esto no significa que los bancos tomen dinero de FHLB y participen en El programa de préstamos de emergencia de la Reserva Federalque prestó $ 12 mil millones Los bancos esta semana, en grandes problemas.

“No hay nada de malo en utilizar herramientas de préstamo como último recurso para hacer frente a una economía sobrecalentada”, escribieron el viernes los economistas de Bank of America Ethan Harris y Shruti Mishra.

Pero levanta banderas rojas. Hubo un fuerte aumento en los préstamos de la ventanilla de descuento de la Fed a $ 153 mil millones desde $ 5 mil millones el miércoles pasado. Esta es la mayor cantidad de préstamos registrados.

«El fuerte aumento en los préstamos de emergencia de los bancos de la ventanilla de descuento de la Fed habla de las presiones de financiación y liquidez sobre los bancos, impulsadas por la débil confianza de los depositantes tras el cierre de un banco y dos quiebras bancarias», escribieron los analistas de Moody’s la semana pasada. Dijo: «Está en línea con la visión negativa de Moody’s sobre el sistema bancario estadounidense».

Esté atento, pero no entre en pánico: Entonces, ¿qué debe hacer un inversionista preocupado o un cliente bancario? Los analistas dicen que hay que estar tranquilo y alerta. «De cara al futuro, los inversores deberán estar atentos a lo que sucede en los bancos regionales con depósitos, préstamos al consumo y préstamos corporativos», dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management.

muerto alrededor de la cara

Los accionistas de Meta Platforms se regocijaron la semana pasada después de que el fundador y CEO Mark Zuckerberg anunciar Un cambio largamente esperado en la estrategia y acciones de la compañía para mejorar su balance.

El gigante tecnológico dijo el martes pasado que planea recortar 10.000 trabajadores adicionales, marcando la segunda ronda masiva de despidos en cuatro meses. Zuckerberg dijo en una carta a los empleados ese mismo día que la compañía está alejando su enfoque de la inteligencia artificial.

Estos cambios vienen después de Facebook Renombrado a Meta el año pasado para significar su costoso cambio al mundo virtual. Los accionistas reaccionaron negativamente a la estrategia de la compañía y exigieron una reducción de costos cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés, lo que agregó presión a los mercados y la economía. En consecuencia, las acciones de acciones cayeron alrededor de un 70% en 2022.

Entonces, ¿qué significa «cambio meta»? Los analistas dicen que las medidas de reducción de costos y un cambio a la inteligencia artificial son lo que Wall Street ha estado esperando todo el tiempo.

Los inversores ciertamente parecen felices. Las acciones de Meta subieron un 9% la semana pasada.

“Los despidos han sido música para los oídos de los inversores que están hartos de que Zuckerberg y Facebook gasten dinero como una estrella de rock de los 80 en los últimos años”, dijo Dan Ives, analista senior de investigación de acciones de Wedbush Securities.

El cambio de enfoque de la compañía en la IA ayudó a convencer a los inversionistas de que Meta se enfoca en mejorar el rendimiento actual en lugar del metaverso, que podría tardar años en monetizarse.

Además, la prioridad de IA de la compañía surge cuando sus competidores consolidan sus acciones en el espacio, lo que sugiere que Meta no quiere quedarse atrás de otros gigantes tecnológicos en el frenesí de IA. Microsoft dijo en febrero que estaba usando la tecnología de conducción ChatGPT para su motor de búsqueda Bing. Google anunció su producto de IA, Bard, el día anterior.

Si bien algunos creen que Meta está fuera de peligro cuando se trata de sus problemas de lujo, es probable que tenga un camino difícil por delante cuando se trata de competir con sus pares en el gigante tecnológico.

“Hay un giro de Game of Thrones en el mundo de la tecnología en torno a la IA”, dijo Ives. «Tienen claros desafíos de crecimiento por delante».

el siguiente

Lunes: Habla Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo; Los saldos de reserva semanales se liberan con los Bancos de la Reserva Federal.

martes: Ventas de casas existentes en los Estados Unidos.

Miércoles: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó sus últimas decisiones sobre la tasa de interés y las perspectivas económicas. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, responde a las preguntas de los periodistas.

jueves: El Banco de Inglaterra publica su última decisión sobre tipos de interés; Permisos de construcción de EE. UU., ventas de casas nuevas y solicitudes iniciales de desempleo.

Viernes: Índice de gerentes de compras y pedidos básicos duraderos de EE. UU. (PMI).