Los economistas dicen que aún no hay una recesión global, pero hay una preparación para la estanflación

Los economistas dicen que una recesión global no es inminente, sino más bien una preparación para costos más altos y un crecimiento más lento.

«Todavía no habrá» una «estanflación repentina», dijo Simon Baptiste, economista global jefe de la Unidad de Inteligencia de The Economist, refiriéndose a un estancamiento repentino después de un período de estanflación.

Con la guerra en Ucrania y los disturbios por la pandemia que continúan causando estragos en las cadenas de suministro, la estanflación, caracterizada por un bajo crecimiento y una alta inflación, continuará «durante al menos los próximos 12 meses», dijo Baptiste a CNBC la semana pasada.

«Los precios de las materias primas comenzarán a caer a partir del próximo trimestre, pero se mantendrán permanentemente más altos que antes de la guerra en Ucrania por la sencilla razón de que los suministros rusos de muchos productos básicos se reducirán permanentemente», agregó.

La pandemia, así como la guerra en Ucrania, han ahogado el suministro de bienes y mercancías y han alterado la distribución eficiente a través de las cadenas de suministro globales, lo que ha hecho subir los precios de los bienes cotidianos, como el combustible y los alimentos.

Pero si bien los precios más altos causarán dolor a las familias, el crecimiento en muchas partes del mundo, aunque lento, sigue siendo lento y los mercados laborales no se han derrumbado.

Los niveles de desempleo en muchas economías están en sus niveles más bajos en décadas.

Por lo tanto, los consumidores, aunque desconfían de que se repita la última recesión mundial provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los EE. UU. hace más de 10 años, no necesitan comenzar a prepararse para una recesión.

«Para casi todas las economías de Asia, una recesión es poco probable, si estamos hablando de períodos consecutivos de PIB negativo», dijo Baptiste a Street Signs de CNBC el jueves.

El economista dijo que incluso si la economía global está en riesgo de recesión, muchos consumidores tienen amplios ahorros y están acumulando bienes duraderos para el hogar.

«Hasta cierto punto, uno no se sentiría tan mal como los números de los anuncios», dijo.

Shane Oliver, economista jefe de AMP Capital, tampoco ve una recesión escrita en la pared, al menos no por otros 18 meses.

“Las curvas de rendimiento o la brecha entre los rendimientos de los bonos a largo plazo y las tasas a corto plazo no se han revertido de manera decisiva ni advertido de una recesión, y aunque lo hicieran ahora, el promedio que conduce a una recesión es de 18 meses”, dijo en una nota. .

Él cree que se puede evitar un mercado bajista profundo en los EE. UU. y Australia.

Al mismo tiempo, los bancos centrales de todo el mundo están ajustando las tasas de interés para combatir la inflación.

El banco central de EE. UU. anunció su mayor aumento de la tasa de interés en más de 22 años a principios de este mes, elevó la tasa de interés de referencia en medio punto porcentual y advirtió sobre nuevos aumentos de la tasa.

El acta de la reunión de la Reserva Federal se hizo pública el miércoles. Indicó que los funcionarios estaban dispuestos a seguir adelante con aumentos múltiples de la tasa de interés de 50 puntos básicos, mientras intentaban reducir la inflación.

La semana pasada, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que ha estado endureciendo más que otros bancos centrales, elevó la tasa de efectivo en otro medio punto porcentual al 2%. era el banco central Elevó la tasa de interés por quinta vez consecutiva e indicó que la tasa de efectivo alcanzará su punto máximo en un nivel más alto que las expectativas anteriores.

La tasa ahora ha subido 1,75 puntos porcentuales desde que comenzó el ciclo de ajuste en octubre.

El Gobernador Adrian Orr dijo: “Estamos muy comprometidos a asegurarnos de que la tasa real de inflación regrese al rango objetivo de 1 a 3% y en 6.9%, estamos muy lejos de eso… Estamos decididos en nuestra determinación de contener la inflación». .

Pero los economistas dicen que siempre existe el riesgo de que el control de la inflación desencadene una recesión.

Se sabe que la estanflación es difícil de controlar, ya que frenar los altos precios elevando las tasas de interés puede conducir a un menor crecimiento.

«Cuanto más tiempo se mantenga alta la inflación, más temen los mercados de inversión que los bancos centrales no puedan controlarla sin causar una recesión”, dijo Oliver. «Y como ha señalado el presidente de la Fed, Powell, aumentar la inflación al 2% implicaría algo de dolor. .»

Pero no todo el mundo está preocupado.

Vicki Redwood, asesora económica principal de Capital Economics, dijo que confiaba en que los bancos centrales podrían reducir la inflación sin planificar una recesión.

Redwood dijo que los aumentos de precios planificados en muchos lugares, como Europa, el Reino Unido y los EE. UU., deberían ser suficientes para que la inflación vuelva a la meta.

«[But] «Si la inflación y las expectativas de inflación resultan más sólidas de lo que esperamos, y como resultado las tasas de interés deben aumentar aún más, es probable que haya una recesión en el papel», dijo en una nota.

Agregó que una recesión al estilo de la crisis de Volcker puede estar justificada.

El shock de Volcker ocurrió cuando el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, elevó las tasas de interés al punto más alto de la historia en la década de 1980, en un intento por acabar con la inflación de dos dígitos en los Estados Unidos.