Se espera que el informe del miércoles muestre pocos avances contra la inflación.

Se espera que el Índice de Precios al Consumidor, que mide los costos de una amplia canasta de bienes y servicios en la economía estadounidense de 27,4 billones de dólares, registre aumentos del 0,3% tanto para la medida de todos los artículos como para la medida básica que excluye los alimentos volátiles. . Y energía.

Sobre una base de 12 meses, eso situaría las tasas de inflación en 3,4% y 3,7% respectivamente, un aumento de 0,2 puntos porcentuales en la tasa general en comparación con febrero y una caída de sólo 0,1 puntos porcentuales en la tasa básica, los cuales todavía están muy lejos, accesible. Del objetivo del banco central del 2%.

«No estamos avanzando lo suficientemente rápido ni de manera suficientemente convincente, y creo que eso es lo que mostrará este informe», dijo Dan North, economista jefe de Allianz Trade North America.

El informe se publicará a las 8:30 a. m. ET.

North dijo que espera que los funcionarios de la Fed vean el informe de la misma manera, respaldando los comentarios que han estado haciendo durante semanas de que necesitan más evidencia de que la inflación está convincentemente encaminada al 2% antes de que se puedan recortar las tasas de interés.

«Avanzar de manera convincente hacia el 2% no significa sólo alcanzar el 2% durante un mes», dijo North. «Significa alcanzar el 2% o menos durante meses y meses». «Estamos muy lejos de eso y tal vez eso sea lo que suceda mañana también».

Sin duda, la inflación ha disminuido significativamente desde su máximo de más del 9% en junio de 2022. La Reserva Federal emitió 11 aumentos de tasas de interés entre marzo de 2022 y julio de 2023, por un total de 5,25 puntos porcentuales sobre la tasa de endeudamiento de referencia a un día conocida como tasa de fondos federales.

Pero el progreso ha sido lento en los últimos meses. De hecho, el IPC general apenas se ha movido desde que el banco central dejó de subir las tasas de interés, a pesar de que el índice subyacente, que las autoridades consideran una mejor medida de las tendencias a más largo plazo, cayó alrededor de un punto porcentual.

Si bien la Reserva Federal monitorea el IPC y otros indicadores, se concentra más en el índice de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio, a veces denominado deflactor de gastos de consumo personal. Esto mostró una inflación general del 2,5% y la tasa subyacente del 2,8% en febrero.

Por su parte, los mercados se han puesto nerviosos por la situación de la inflación y cómo afectará la política de tipos de interés. Después de registrar grandes ganancias a principios de año, las acciones han caído durante la última semana, lo que ha provocado fuertes oscilaciones a medida que los inversores intentaban dar sentido a señales contradictorias.

A principios de este año, los operadores del mercado de futuros de fondos federales calculaban la posibilidad de que el banco central comenzara a recortar las tasas de interés en marzo y continuara con hasta siete recortes antes de finales de 2024. Los últimos precios sugieren que no habrá recortes. Se extienden al menos hasta junio y no suman más de tres, suponiendo aumentos de un cuarto de punto porcentual, según CME Group. FedWatch calculos matematicos.

«No veo mucho aquí que vaya a mover mágicamente las cosas de la manera que quieren», dijo North.

Habrá algunas áreas clave a las que prestar atención en el informe del miércoles.

Más allá de las cifras principales, serán importantes las tendencias en rubros como alojamiento, boletos de avión y precios de vehículos. Estas áreas han sido líderes durante el ciclo económico actual y movimientos en cualquier dirección podrían indicar tendencias a más largo plazo.

Los economistas de Goldman Sachs esperan una clara caída en los artículos relacionados con los viajes aéreos, así como en los precios de los vehículos, y ven aumentos menores en el costo de la vivienda, que representa alrededor de un tercio del peso del IPC. Sin embargo, una encuesta de la Fed de Nueva York del lunes mostró un fuerte aumento en las expectativas para los costos de alquiler durante el próximo año, lo que representa una mala noticia para los responsables de las políticas, que a menudo han señalado una desaceleración en los costos de la vivienda como piedra angular de su tesis de alivio de la inflación.

Asimismo, la encuesta de marzo de la Federación Nacional de Empresas Independientes, publicada el martes, mostró que la confianza entre las pequeñas empresas se encontraba en su nivel más bajo en más de 11 años, y los propietarios citaron la inflación como su principal preocupación.

«La inflación es acumulativa, razón por la cual los precios siguen altos», dijo North. «La gente todavía no puede creer lo altos que son los precios».

Los precios del gas también podrían desempeñar un papel importante en la publicación del IPC tras subir un 3,8% en febrero. Aunque el índice de la gasolina se ha mantenido relativamente sin cambios en los últimos dos años, todavía ha subido más del 70% desde abril de 2020, cuando terminó la breve recesión inducida por Covid. Los precios de los alimentos aumentaron aproximadamente un 23% durante el mismo período.