Una misma industria, dos empresas cada vez más diferentes

Detroit – «Misma industria. Dos compañías diferentes».

Esto fue descrito recientemente por el analista de la industria automotriz de Morgan Stanley, Adam Jonas. Motores generales Y el vado motor Oponentes de rendimiento durante más de un siglo.

Los dos intentaron constantemente superarse mutuamente en ventas, rendimiento y diseño de nuevos vehículos. General Motors ha obtenido una ventaja en los últimos años gracias a una mejor situación financiera y a los primeros movimientos hacia los automóviles eléctricos y autónomos. El último informe de GM Resultados del tercer trimestre cuál – cuál, en comparación con fordLo saqué del jardín.

Los casos de inversión de los fabricantes de automóviles más grandes de Estados Unidos son cada vez más divergentes a medida que las empresas, con solo $ 1 mil millones entre ellas en capitalización de mercado, han tomado diferentes medidas en torno a los automóviles eléctricos y autónomos.

GM ha trabajado para diversificar tanto como sea posible en torno a su negocio emergente de baterías y vehículos autónomos, junto con un plan para hacerlo. Ofrece exclusivamente coches eléctricos para 2035. Ford también se está moviendo hacia los autos eléctricos, pero al mismo tiempo mantiene las inversiones en su negocio tradicional. Ford espera que al menos el 40% de sus ventas globales sean vehículos eléctricos para fines de esta década.

(Mientras tanto, ambas empresas continúan dependiendo en gran medida de las ventas tradicionales de camiones y SUV de alto margen, renovando su enfoque en el sector y aprovechando miles de millones de dólares en ganancias para movilizar inversiones en vehículos autónomos y eléctricos).

Los analistas de Wall Street dicen que están observando sectores en auge para ver cuándo, o si, un fabricante de automóviles de Detroit puede diferenciarse.

«Es una industria muy competitiva, y todos tienden a ser seguidores muy rápidos en ese sentido», dijo Jeff Windau, analista de Edward Jones. «Se vuelve muy difícil diferenciar durante un largo período de tiempo».

Ford está experimentando una reestructuración masiva como parte del plan de reestructuración del CEO Jim Farley, Se llama Ford+. Mientras tanto, GM Reducir costos Hace años bajo la dirección ejecutiva Mary Barra.

«GM definitivamente está en una marcha más alta con una gran diferencia en los márgenes entre las dos compañías en este momento», dijo a CNBC el analista de Morningstar, David Whiston. «GM ya pasó por mucho de ese dolor hace unos años».

GM se apresura a señalar sus diferencias con Ford, y probablemente lo hará nuevamente el jueves durante un evento para inversores. Pero el mensaje no parece afianzarse.

Wall Street mantiene una calificación promedio de «sobrepeso» en ambas acciones, según informes de analistas recopilados por FactSet. Ambos fabricantes de automóviles han caído más del 30% este año debido a que los inversores temen que sus ganancias máximas durante la pandemia de coronavirus hayan quedado atrás debido al aumento de las tasas de interés, la inflación y los temores de recesión.

Ambas acciones tienen una capitalización de mercado de alrededor de $ 54 mil millones, aunque General Motors se cotiza a alrededor de $ 40 por acción y Ford se cotiza a casi $ 14 por acción, y parecen cotizar una al lado de la otra.

A fines del mes pasado, Ford anunció que Solución de módulo de vehículo autónomo Argo AI Decir que no cree en el negocio o en su capacidad para generar ingresos en el futuro previsible.

“Se está volviendo muy claro que los vehículos autónomos rentables a gran escala todavía están muy lejos”, dijo John Lawler, director financiero de Ford. A los periodistas el 26 de octubre. «También descubrimos que no necesariamente tenemos que crear esa tecnología nosotros mismos».

El día anterior, el CEO de GM Cruise, Kyle Vogt, brindó comentarios optimistas sobre el crecimiento del negocio de robotaxi de su compañía, incluida una «fase de expansión rápida» con «ingresos significativos» a partir del próximo año.

“Estamos viendo una creciente desconexión entre los servicios comerciales sin conductor de la compañía y aquellos que todavía están atrapados en un pozo de decepción”, dijo Vogt, prácticamente presagiando el anuncio de Ford de que disolvería Argo. «Lo que sucede aquí es que las empresas con los mejores productos están avanzando y acelerando».

Cruz dijo recientemente que está expandiendo su servicio de bots a la mayor parte de San Francisco. Esto se produjo meses después de que la compañía lanzara comercialmente una flota de vehículos autónomos durante horas limitadas por la noche.

«Está claro que GM está viendo esto como una oportunidad a largo plazo de la que quieren ser parte», dijo Sam Abu Al Samed, analista principal de Guidehouse Insights. Ford dice: ‘Creemos que eventualmente llegarán allí, pero llevará más tiempo, y ahora tenemos otros peces para recoger’.

El otro «pez» de Ford incluye los miles de millones gastados en vehículos eléctricos, así como en tecnologías de asistencia al conductor de menor capacidad, como la tecnología de manos libres. Sistema de conducción en carretera BlueCruise.

General Motors fue uno de los primeros fabricantes de automóviles en anunciar y establecer una meta de miles de millones de dólares en inversión en nuevos vehículos eléctricos. El fin de las ventas de automóviles con motor de combustión interna para 2035.

Pero Ford fue la empresa que superó fácilmente a General Motors en autos eléctricos, mientras que General Motors prioriza los modelos de lujo con sus nuevas tecnologías de baterías, que incluyen Más de 100.000 dólares martillos y Bolt EV con tecnología de batería más antigua.

«Al igual que con los vehículos autónomos, GM saltó antes», dijo Abu Al-Sumaid. “Pero si mira, digamos, más allá de la industria automotriz, a la industria de la tecnología, ser el primero en el mercado a largo plazo, no hay necesariamente una garantía de que tendrá éxito”.

Ford vendió 41.236 modelos totalmente eléctricos durante los primeros nueve meses de este año, mientras que General Motors vendió 22.830, en su mayoría modelos antiguos de Bolt.

Ford capitalizó una estrategia EV que le permitió aumentar la producción más rápido que GM y obtener más autos en más concesionarios. La compañía ha tomado vehículos populares con motores de gasolina tradicionales y los ha convertido en autos eléctricos «rellenando» sus paquetes de baterías.

En contraste, General Motors construyó una arquitectura EV personalizada. Ford planea hacer lo mismo con el tiempo, pero su enfoque a corto plazo le ha dado una ventaja en las ventas y a los consumidores no parece importarles. Ford también continúa produciendo autos híbridos y vehículos eléctricos híbridos, algo que GM decidió no hacer. Aparte del potencial Corvette «electrificado».

General Motors es el único fabricante de automóviles además de ser líder en la industria tesla Producción de sus propias celdas de batería a través de una empresa conjunta en los Estados Unidos. La compañía ha anunciado planes para cuatro fábricas de baterías conjuntas en los Estados Unidos, incluida una en Ohio que comenzó la producción comercial de celdas a principios de este año.

Ford tiene planes similares, reservando $ 5.8 mil millones para construir plantas de baterías duales de iones de litio en el centro de Kentucky a través de una empresa conjunta con SK, con sede en Corea del Sur, pero no se espera que la producción comience hasta 2026.

Y aunque GM puede estar por delante de Ford en el corto plazo, otros pueden alcanzarlo en los próximos años, dijo Windo de Edward Jones.

«Poder ir un poco más rápido es una ventaja», dijo. «Parece que muchos jugadores están, nuevamente, adoptando un enfoque similar».