Volkswagen espera sellar el plan de suscripción inicial de Porsche

Los asistentes miran el Porsche 718 Cayman GT4 RS 2022 durante el Auto Show de Los Ángeles 2021 en Los Ángeles, California, EE. UU., 17 de noviembre de 2021. REUTERS/Ringo Chiu

HAMBURGO/FRÁNCFORT, 5 DE SEPTIEMBRE (Reuters) – Volkswagen (VOWG_p.DE) Una persona familiarizada con el asunto dijo a Reuters el lunes que se espera que el consejo de supervisión apruebe un plan para incluir al fabricante de autos deportivos Porsche en una oferta pública inicial largamente esperada.

La persona dijo que la junta está actualmente en sesión y se espera que vote a favor de la inclusión en la lista.

Volkswagen se negó a comentar.

La luz verde llegará en un momento difícil para los inversores: la escalada de la crisis energética entre Rusia y Europa ha provocado una importante agitación en el mercado.

El fabricante de automóviles publicará su supuesta intención de ofertar para una posible oferta pública inicial a fines de septiembre o principios de octubre, suponiendo que su junta de supervisión le dé luz verde. Lee mas

Pero dos fuentes cercanas a las negociaciones dijeron que podría acortar o extender el período de cuatro semanas para que los compradores expresen interés, o retirar sus planes por completo, si los inversionistas no expresan suficiente entusiasmo.

«Será la aprobación técnica, nada más», dijo una de las fuentes. “Allana el camino, pero eso no garantiza que finalmente suene la campana del mercado de valores”.

Dos fuentes cercanas a las negociaciones dijeron que se espera que la intención de oferta incluya una oferta a inversores minoristas en países de Europa, incluidos Francia, España e Italia, en un intento por aprovechar la base de seguidores leales de Porsche.

Volkswagen también decidirá si vende el 25% más una acción ordinaria de Porsche AG a Porsche SE, según lo estipulado en un acuerdo marco entre las dos partes en febrero. Lee mas

Eso le daría a las familias Porsche y Beech, que controlan el Porsche SE, una minoría disfuncional, reforzando su impulso por un mayor control bajo el nuevo CEO Oliver Blume.

“Obviamente positivo” Según el acuerdo marco de febrero, el 25% de las acciones preferenciales se venderá en el mercado abierto, lo que representa solo el 12,5% del capital total de Porsche. E incluso eso podría generar hasta 10.600 millones de euros, según cálculos de Reuters.

Las acciones ordinarias, propiedad exclusiva de Volkswagen y Porsche SE según los planes, no se cotizarán públicamente.

Los inversores esperan una valoración de 60.000 millones a 85.000 millones de euros, con la referencia más optimista a la fuerte marca Porsche y otros destacando la caída de las valoraciones de otros fabricantes de automóviles de lujo como Aston Martin y Ferrari.

Los datos de Refinitiv mostraron que, al final de las estimaciones, la OPI podría ser la más grande en la historia de Alemania y la más grande en Europa desde 1999.

La Autoridad de Inversiones de Qatar, que posee el 10,5 % de Volkswagen y el 17 % de los derechos de voto, se convertirá en un inversor estratégico en las acciones preferentes de Porsche en caso de una oferta pública inicial.

Pero algunos inversores dicen que las acciones europeas están en una espiral descendente, la inflación está en niveles récord y Rusia ha detenido el suministro de gas, y es un momento peligroso para debutar en el mercado de valores.

«Las condiciones del mercado actualmente son muy desfavorables», dijo Ingo Speich, jefe de sustentabilidad y gobierno corporativo de los 20 mayores inversores de Volkswagen, Deka Investment, y se negó a comentar si Deka compraría acciones de Porsche.

«VW debería actuar en el momento oportuno: el plan para la salida a bolsa se anunció el mismo día que Rusia invadió Ucrania, y la ‘intención flotante’ aparece exactamente cuando Rusia deja de suministrar gas a Alemania», dijeron los analistas de Stifel.

La Asociación Automovilística Alemana espera una caída del 4% en las entregas de automóviles de pasajeros en Europa este año, y la esperada recuperación después de la pandemia aún está por surgir. Lee mas

Los analistas de Stifel también dijeron que el plan era «claramente positivo» para Volkswagen y el principal accionista Porsche SE. (PSHG_p.DE).

Volkswagen ha argumentado repetidamente que la cotización es clave para financiar su transición de electrificación de 52 mil millones de euros.

La posición de Porsche como una marca de lujo capaz de hacer subir los precios hace que sea rentable para el Grupo Volkswagen. Su beneficio operativo aumentó un 22% en la primera mitad de este año, revirtiendo una caída del 8% en la marca Volkswagen orientada al mercado.

Las acciones de ambas compañías aún cayeron con el mercado en general el lunes después de que Rusia decidió suspender indefinidamente los flujos a través del oleoducto Nord Stream 1. Leer más

(dólar = 0,8687 libras)

(1 dólar = 1,0084 euros)

Información adicional de Paul Carrell, Victoria Waldrusy y Jan Schwartz. Emma Victoria Farr, Christoph Stitz, Ilona Weisenbach en Frankfurt Escritura adicional de Tom Sims; Editado por David Evans, Matt Skovham y Matthew Lewis

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