Wall Street se toma un respiro, pero se avecina un mercado bajista

El S&P 500 todavía está al borde de un mercado bajista, definido como una caída del 20 por ciento desde un máximo reciente, después de haberse hundido en ese terreno el viernes antes de recuperarse en el último minuto. El Nasdaq de tecnología pesada ya ha bajado más del 27 por ciento en el año, mientras que el Dow Jones ha bajado alrededor del 14 por ciento.

Los mercados odian la incertidumbre, pero las operaciones de 2022 están sumidas en ella mientras los inversores intentan analizar la compleja y competitiva variedad de fuerzas que afectan a la economía mundial, desde décadas de alta inflación hasta las consecuencias cambiantes de la pandemia y la guerra en Ucrania.

Más expertos dicen que EE. UU. podría entrar en recesión el próximo año

Los inversores parecen no tener confianza en la capacidad de la Reserva Federal para controlar la hiperinflación sin convertir la economía -que ya se está desacelerando en medio de una amplia gama de fuertes vientos- en Recesión. Los costos exorbitantes reducen las ganancias corporativas y obligan a las familias a gastar más en la gasolinera y en la compra. La semana pasada, la secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, advirtió que «el aumento de los precios de los alimentos y la energía tiene efectos estanflacionarios… que reducen la producción y el gasto y aumentan la inflación en todo el mundo».

alimentado aumento de la tasa de interés A principios de este mes, el segundo de siete pronósticos para 2022, podría encarecer los préstamos para empresas y hogares. Se supone que esto aliviará las presiones inflacionarias. Pero los funcionarios de la Fed están tratando de aumentar las tasas de interés a un ritmo que no sofoque por completo el crecimiento económico, un equilibrio que es difícil de lograr. Si la economía se enfría demasiado rápido, puede caer en una recesión, generalmente definida como dos trimestres consecutivos de declive.

Ross Mould, director de inversiones de AJ Bell, dijo que ve las etapas «clásicas» de la formación de un mercado bajista A medida que los inversores se enfrentan a la avalancha de desafíos al crecimiento de las acciones que han disfrutado desde la breve pero gran recesión que sufrieron cuando Coronavirus Primero, la economía global se detuvo. Los favoritos de la pandemia experimentaron disminuciones en 2022, incluidos Microsoft (un 25 por ciento menos), Amazon (36 por ciento), Peloton (58 por ciento), Netflix (68 por ciento) y Zoom (53 por ciento).

Mould señaló en un comentario el lunes que los mercados emergentes «se están rompiendo primero en los márgenes». «Luego, el problema se traslada a los activos subyacentes a medida que disminuye la confianza».

Mould señaló que estas grietas se han estado formando durante un tiempo y es imposible ignorar su impacto en áreas especulativas del mercado como las criptomonedas, refiriéndose a la asombrosa caída de Bitcoin. La moneda digital se cotiza a menos de $ 30,000, un 36 por ciento menos en lo que va del año, y menos de la mitad de su pico de noviembre de cerca de $ 67,000.

Mould señaló que las SPAC, las llamadas empresas de «cheque en blanco» que se han vuelto muy populares en los últimos años, una de las cuales se utilizó para lanzar la plataforma de redes sociales del expresidente Donald Trump, tienen un «rendimiento inferior al esperado» y las nuevas transacciones «se están volviendo interesantes». . «Recepción».

La semana pasada, surgieron señales de verdadero pánico en respuesta a los decepcionantes informes de ganancias de Walmart, la tienda de comestibles más grande del país y el minorista más grande del mundo, y Target, otro gigante minorista, ya que las dos compañías sufrieron sus peores días comerciales en décadas después de plantear preocupaciones viales. El aumento de los costos estaba afectando su negocio.

Esta semana comenzará otra corriente de ganancias corporativas, incluidos los informes de Costco, Best Buy, Nordstrom, Macy’s, Dollar General y Zoom. Mientras tanto, el Foro Económico Mundial celebra su reunión anual en Davos en medio de una desaceleración global que se avecina.

Los mercados bajistas ocurren en un ciclo relativamente regular, ha habido 14 desde 1945 y duran un promedio de 9,5 meses. Eso es mucho más corto que los mercados alcistas, que duraron un promedio de 2,7 años.

La historia ha demostrado que si los mercados bajistas coinciden con una recesión, se profundizan y alargan. Si no lo hacen, el resultado es mucho más brillante, las pérdidas se atenúan y las ganancias regresan antes.

En cierto sentido, el mercado ha retrasado un retroceso. El último mercado bajista finalizó en marzo de 2020, al comienzo de la pandemia, y solo duró 33 días. Y no ha habido un mercado bajista sostenido desde 2009, al final de la crisis financiera mundial.

De las muchas amenazas a las acciones de crecimiento probado que han disfrutado desde la recesión de marzo de 2020, la inflación está proyectando su sombra más fría. La Fed no ha descartado actuar de manera más agresiva si la inflación no disminuye significativamente, y los inversionistas están preocupados por cómo eso podría afectar el crecimiento.

Incluso cuando los precios de la gasolina alteran la economía, los estadounidenses no pueden mantenerse al margen

Los precios de la gasolina se mantuvieron en su punto más alto el lunes según los datos rastreados por AAA, con un promedio nacional de $4.59 por galón. Apenas la semana pasada, por primera vez, el precio promedio superó los 4 USD todos los estados de EE. UU..

Para aquellos preocupados por cuánta volatilidad podría quedar en la tienda, la historia está sintiendo un cierto alivio según Chris Larkin, director gerente de estrategia de inversión en comercio electrónico de Morgan Stanley. En la mayoría de los mercados bajistas desde 1957, el mercado ya ha estado más cerca, con el tiempo, de su eventual mínimo que de su máximo anterior a la caída, señaló Larkin en el comentario del lunes.

En otras palabras, cuando el mercado bajista ‘comenzó’, puede haber más desventajas por delante, pero a menudo, lo peor ya estaba en el espejo retrovisor», dijo Larkin.